Dubai; Hindistan, Çin, ABD, İngiltere, Fransa, İtalya, Rusya, İran ve Türkiye başta olmak üzere dünyanın birçok büyük ülkesinden bireysel ve kurumsal yatırım çeken bir destinasyon konumunda. Bireysel gayrimenkul yatırımlarının yaklaşık 100 milyar dolar seviyesine ulaştığı şehir, iş dünyasından sanata kadar geniş bir küresel yatırımcı kitlesine ev sahipliği yapıyor. Son yıllarda Dubai yalnızca bir emlak pazarı değil; iş yapmak, varlık konumlandırmak ve uluslararası bir ağ kurmak isteyenler için bir "global hub" olarak öne çıkıyor.
Riskler artıyor
Orta Doğu'da artan jeopolitik gerilim, yıllardır uluslararası yatırımcılar için güvenli bir finans ve gayrimenkul merkezi olarak görülen Dubai'nin emlak piyasasında etkisini göstermeye başladı. İran'ın bölgedeki hedeflere yönelik saldırılarının ardından yatırımcıların risk algısında değişim yaşandığı ifade ediliyor. Uzmanlara göre Dubai'nin cazibesinin önemli bir bölümü siyasi istikrar ve güvenlik algısına dayanıyordu. Son gelişmeler ise Körfez'deki gerilimin doğrudan Birleşik Arap Emirlikleri'ni etkileyebileceği endişelerini gündeme getirdi.
Konut fiyatlarında oynaklık
Son yıllarda hızlı bir yükseliş yaşayan Dubai konut fiyatları, artan gerilimin ardından dalgalı bir seyir izlemeye başladı. Piyasa verilerine göre 2022'den 2025'e kadar ABD Doları bazında yaklaşık yüzde 60 artan konut fiyatları, büyük ölçüde yabancı yatırımcı talebinin etkisiyle yükseldi. Saldırıların ardından bazı yatırımcıların 'bekle-gör' stratejisine geçtiği belirtilirken piyasada şu gelişmeler öne çıkıyor:
• Yeni konut projelerinde satış hızının yavaşlaması
• İnşaat aşamasındaki projelere yönelik talebin zayıflaması
• İkinci el konutta sınırlı fiyat indirimlerinin gündeme gelmesi
Analistler, özellikle kısa vadeli yatırımcıların bölgedeki gelişmeleri yakından takip ettiğini ve riskin artması halinde alternatif piyasalara yönelebileceğini ifade ediyor.
Borsalarda da satış dalgası
Jeopolitik gerilim finansal piyasalara da yansıdı. Dubai ve Abu Dabi borsalarında saldırıların ardından satış baskısı artarken, özellikle gayrimenkul geliştiricilerinin hisselerinde ciddi değer kaybı görüldü. Sektör kaynaklarına göre bazı büyük inşaat ve emlak şirketleri yeni finansman planlarını gözden geçirirken, yatırım kararlarında da daha temkinli bir yaklaşım benimsiyor.
Piyasada çöküş beklenmiyor
Sektör temsilcileri ise mevcut dalgalanmanın kısa vadeli olabileceğini değerlendiriyor. Dubai'de emlak piyasasının önceki kriz dönemlerine kıyasla daha düşük borçluluk oranına sahip olduğu ve birçok yatırımcının yüksek öz sermaye ile işlem yaptığı belirtiliyor. Bununla birlikte uzmanlar, jeopolitik gerilimin uzun süre devam etmesi halinde konut fiyatlarında daha belirgin bir düzeltme ve yabancı yatırım girişinde yavaşlama yaşanabileceği uyarısında bulunuyor. Ancak İran'ın saldırıları Dubai'nin cilasını söküp attı.
